由KCLau与Ian Tai联合创建

理财作家及股票投资者

【Dividend Vault 股息宝库】的内容


  • 我们将向你展示如何系统性地构建一个充满持续支付且递增股息的股票投资组合。

  • 我们将带你一步步走过从完全新手到精明的股息增长型投资者，能够独立应对市场条件管理股息投资组合的旅程。

  • 我们将在课程中与您分享50多个最佳派发股息股票的案例研究，这些研究基于1000多份马来西亚和新加坡股票年报的汇编。

这个课程适合你吗？

如果你是股票投资的新手，
如果你希望大幅提高现有投资组合的回报，
还有，如果你曾经花了RM 3000、RM 5000甚至RM 10k 参加周末股票交易工作坊，学习各种股票交易方法，却在交易时赔了更多的钱。

你即将看到的内容，可能会彻底改变你投资的方式，以及未来3到5年你的股票投资组合会有多大增长。

这是为什么呢……

我想向你揭示一个完整的策略，这个策略帮助我建立了一个6位数的股票投资组合，每年带来5位数的股息收入，而且不依赖于股票小道消息或技术图表软件。更重要的是，这个策略非常适合那些对股市完全没有知识或经验的人。

我的唯一意图是向你证明，如果我们具备以下三样东西，任何人都可以复制上述结果：

  • 正确的心态

    股票投资是一个长期过程中，以具有吸引力的估值，逐步积累高盈利企业的过程。

  • 真正的技能

    真正的投资者具备投资技能，能够有效识别能够带来长期财富的赢家，并避免那些会浪费时间和金钱的亏损股。

  • 系统

    没有系统，就根本不可能在当今高度不确定的市场条件下，建立和管理一个5位数、6位数甚至7位数的股票投资组合。

如果投资很简单，为什么那么多人失败呢？

我意识到，很多人都想在生活中实现财务丰裕，但他们却未能在股票市场上积累有意义的财富。

更糟糕的是，很多人已经亏损，甚至还背负着巨大的资本损失，金额达到4位数、5位数，甚至6位数的马币。

当然，遭受财务损失确实令人心痛。

但我相信，真正的伤害是内心的——感到自己愚蠢，失去信心，伤及自尊和自我……我懂你的感受。大多数情况下，许多人选择把这些损失埋在心底，不去面对、不去触碰。正因如此，很多人认为股票是高风险的，并发誓永远不再涉足股市。

你不必孤军奋战

在我弄明白这一切之前，我一直认为股票投资很高风险，需要胆量和运气才能盈利。

这个观念源于上世纪90年代，我还是个小学生的时候。我注意到我的亲戚们，尤其是叔叔、阿姨和表哥表姐们，总是盯着电视屏幕和报纸上的一排排字母（股票代码）和数字（股票价格），表现出一种奇特的痴迷。

“那是什么？”我问道。

那就是我第一次接触股市。

股市似乎掌控了我亲戚们的情绪。例如，如果股票价格上涨，有些亲戚会兴高采烈，而另一些则会遗憾地叹息。在我看来，股市仿佛是一个让人们不费太多体力和精力就能快速致富的机会。

我的父亲——对投资一窍不通——也受到了这股狂热的影响，买了几只股票，想分一杯羹。

没过多久，亚洲金融危机爆发了。我父亲买的股票跌了超过50%，损失惨重，这让他困惑而沮丧。

从那以后，我父亲再也没有涉足股市……直到今天。


股票是高风险投资吗？

因为我小时候的经历，我真的这么认为。股票很危险，就像赌博一样。要想从中赚钱，你需要胆量和运气。

这一切在我18岁时开始改变。

当时我在拉曼学院（现称为拉曼大学学院）读A-Level。我的同学递给我一本《富爸爸穷爸爸》，让我对金融和投资产生了兴趣。

从那以后，我成了投资书籍的狂热爱好者。

我读了罗伯特·清崎的书，接着又读了其他作者的书，如玛丽·巴菲特、帕特·多西、Adam Khoo等。从这些书中，我了解到，股票投资其实是以低估的价格购买优质企业，并长期持有。

我还明白了，父亲和他的亲戚们所做的并不是投资，而实际上是在赌博。这种做法风险极高，很容易在股市中迅速亏损。

因此，我开始被鼓励先去研究企业的商业模式、财务状况和估值，再决定是否购买其股票。这样可以减少因购买基本面差的股票或高价买入优质股票而导致的损失。

渐渐地，我对股票投资的看法发生了改变。我开始相信，真正的股票投资是保守的，通过规避风险，我可以建立一个不仅盈利而且长期可持续的股票投资组合。


接下来，我下载了人生中第一份年报……马来亚银行的年报。

我当时很想用我的零花钱开始挑选股票进行投资。

但读了30分钟后，我发现自己完全迷失了方向。

我根本不知道自己在看什么，也不知道它和大众银行、联昌国际、兴业银行等有什么区别。

因此，我决定不把钱投到股市里，因为我对自己将要做的事情完全没有头绪。相反，我报名参加了ACCA会计课程，学习如何解读财务报告。

随着学习的进展，我开始把课堂上学到的知识运用到实践中，通过下载并阅读上市公司的年报进行练习。

我从较为简单的公司开始，比如雀巢、荷兰女皇、松下等，逐渐过渡到更复杂的行业，如银行、房地产开发、建筑和石油与天然气公司。我研究它们的商业模式，并将它们的10年财务数据和股票价格数据整理到Excel表格中做笔记。


在阅读了超过1000份马来西亚和新加坡股票的年报之后

我发现，具有简单商业模式且长期销售额、利润和运营现金流稳定增长的股票，往往能够在长期内提供稳定的股息和可持续的资本增值。

这意味着：在投资中，简单就是盈利。

因此，我制定了一个简单的投资计划来管理自己的资金。我所做的就是寻找那些具有简单商业模式且盈利的股票，在它们被低估时买入，并长期持有这些股票。

我从一个小的投资组合开始，随着不断学习和积累经验，逐步扩大投资规模。我通过反思我的资本收益和损失，改进投资策略。过程中，我学会了识别价值陷阱，并调整了我的投资策略。

即便如此，我所有股票的股息还是会如期打入我的银行或股票账户。

如今，我已经拥有了一个六位数的股票投资组合，每年为我带来五位数的股息收入。我几乎所有的股票都在每季度或半年支付股息，每年有8到9个月都会收到股息。

以下是我目前投资组合的概览：


Ng Ching Wei

After completing the Dividend Investing challenge

【Dividend Vault 股息宝库】提供了投资股票选择的相关信息，让我无需再逐一查看所有财务报告，节省了大量时间。所有内容都已在【Dividend Vault 股息宝库】中进行了总结，并且在新的财务报告发布时会及时更新。 再次感谢你们为建立【Dividend Vault 股息宝库】所付出的努力和所有辛勤的工作。
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Ng Ching Wei

这真的适合你吗？

现在，你已经对我和我的股票投资方法有了一些了解。那么，这个会员计划适合你吗？

我相信，以下内容对你最有帮助：

  • 被动收入

    你希望复制我的成功，建立一个能够通过股息定期为你带来收入的投资组合，这样你就可以年复一年地看到并享受真正的“被动收入”！

  • 安心自信

    你希望大幅减少投资失误，提高从股票投资中获得持续股息的机会。不再因市场因危机崩盘而彻夜难眠。

  • 扭转局面

    You wish to find out the reasons for your stock investment losses, rectify them, and reconstruct your portfolio so that you could turn losses into many years of recurring dividend income starting this year!

然而，如果你符合以下情况，这个会员计划可能不适合你：

  • 你希望快速获取资本增值，比如以$1买入股票，在最短时间内以$2卖出。首先，我不知道该怎么做；其次，我认为股票投资是关于长期系统性且可持续地积累财富。

  • 你希望获得定期的交易提醒、买卖建议、目标价格以及股票小道消息和推荐。但这些都不是我认为在股市中实现盈利所必需的工具。我完全依赖于来自股票年报、季度报告、新闻发布会和投资者演示的实际信息。

  • 你希望拥有复杂的股票图表、技术分析或交易工具。但我是一名专注于股息投资的投资者，主要投资于支付股息的股票。我的目标是通过长期持有赚取持续的股息收入，而不是通过交易获利。

  • 你希望我们代你投资资金。抱歉，我们不提供这种服务，也没有计划在未来提供。因为我们的目标是分享股票投资的知识、经验和方法，让你能够自己复制这些策略，独立构建你的股票投资组合。换句话说，我们相信你应该成为自己的基金经理，100%掌控并对你的投资决策负责。

  • 你希望我们对任何直接或间接使用我们的资料而导致的亏损进行赔偿。抱歉，如果你在投资中出现亏损，你将完全承担所有损失。为什么呢？因为当你获得投资收益时，我们也不会从中拿走一分钱。也就是说，你将保留100%的收益，并承担100%的损失。为什么？因为我们无法控制你的任何行为或不作为。

适合收益投资者的理想全天候股息生成投资组合

如果你认同我的规则，那么我现在想分享我是如何构建我的股票投资组合的，这样你也可以为自己复制一个类似的投资组合。为此，让我向你介绍我心目中的理想投资组合。

Ng Ching Wei

本质上，你可以把它想象成一个完美的收益生成机器，能够做到以下几点：

  • 在无论经济状况好坏的情况下，持续为我们支付递增的股息……这样我们就可以年复一年地获得不断增长的被动收入，直至未来的遥远岁月。

  • 提供一个超过当前本地定期存款利率的整体投资组合收益率……这样我们的资金就不会被通货膨胀侵蚀，也不用担心几年后物价上涨的问题。

  • 实现长期可持续的资本增值……这样除了定期的收入外，我们的投资组合也会随着时间的推移而增长。

  • 在重大经济低迷期间，投资组合中的股票价格应表现出更强的抗跌性，并在经济复苏时最快反弹……这样我们就能减少负面情绪的影响，晚上也能睡得更安稳。

  • Most importantly, the portfolio can be passively managed without being active in stock trading and monitoring activities... so that we can always take time off to spend our well-deserved passive income and attend important family events.

价值投资：我构建股息投资组合的首选方法

为什么它效果如此之好？……尤其是对于股市新手来说。

因为价值投资是基于来自可信来源的事实来做出投资决策，这些来源包括年报、季报、新闻发布会和投资者演示材料。

你只有在仔细研究了股票的商业模式、管理团队、财务结果、未来计划和估值比率后才会进行投资。通常情况下，由于这个原因，你在投资时只会专注于前5%具有最强商业模式和财务状况的公司。

有了这些公司，我不需要依赖别人的意见、传闻、评论或猜测股市或经济未来的走向来做出投资决策。

通过价值投资，我可以充满信心地投资，因为我可以在投资前自己研究并对任何股票得出结论。这是一种技能，使得我、我的价值投资朋友以及全球数百万价值投资者能够复制这一投资系统，构建盈利的股票投资组合，并向财务自由更进一步。

这是很棒的内容，我很荣幸能与你详细分享我的投资之旅，希望你也能加入我们，一起在自己的财务生活中迈步向前。

重要提示：将思维转变为像企业主一样思考……

这是我希望你在投资时能够养成的一个关键心态。

你需要把自己视为一名企业家，而不是一个仅仅在碰碰运气或在云顶赌场寻求娱乐的人。

投资股票的本质是成为实际企业的共同所有者，这些企业拥有真实的资产和客户，能够长期反复产生销售和利润。这个过程就像购买一间公寓来获得长期递增的租金收入一样。所以，你希望拥有这家企业，就像你希望拥有那间持续盈利的公寓一样。

秘诀是什么？

现在，我将带你逐步解析一个我亲自投资的股票案例。通过这个案例，你将了解我目前用于股票投资的具体步骤和策略。

我投资的股票是星展集团控股有限公司（DBS），以下是我的投资详情：


你将有机会了解我的想法，看看我在2020年4月6日以每股18.47新元投资DBS时的思维过程和决策逻辑，也就是四年前的情况。

换句话说，让我们回到2020年4月6日，也就是我点击“买入”DBS之前的时刻。当时，我掌握了DBS的以下年报和季报：


以下是我在2020年4月6日评估DBS业务基本面和估值的具体步骤：



步骤1：了解其收入生成模式

DBS是新加坡三大上市银行集团之一。

为了评估其基本面，我首先研究了DBS的收入生成模式。我了解到，DBS有两种类型的收入：净利息收入和非利息收入。

我们先从净利息收入说起。

像任何银行一样，储户可以在DBS开设储蓄账户、活期账户和定期存款账户，这些都是DBS的资金来源，而DBS需要为这些资金支付利息成本。利用这些获得的资金，DBS可以向借款人发放贷款（如房屋贷款、汽车贷款、信用卡债务、个人贷款和商业贷款等），以赚取利息收入。

其利息收入与利息成本之间的差额就是净利息收入。


银行需要扩大贷款组合才能增加其净利息收入。

在DBS的案例中，我发现其贷款组合从2009年的1300亿新元稳定增长至2019年的3580亿新元。这推动了DBS的净利息收入从2009年的44.6亿新元增长至2019年的96.3亿新元。



Source: DBS


接下来，我查看了DBS的非利息收入。

对于DBS来说，大部分非利息收入来源于以下项目的手续费和佣金收入：

  • 财富管理
  • 信用卡费用
  • 贷款相关费用
  • 交易费用（贸易与汇款）
  • 投资银行
  • 股票经纪

其中，得益于手续费和佣金收入的增长，DBS的非利息收入从2009年的21.5亿新元增长至2019年的49.2亿新元。



Source: DBS


总体来看，DBS的总收入（净利息收入 + 非利息收入）从2009年的66亿新元增长至2019年的145.4亿新元。


Source: DBS


步骤2：成本控制的有效性

接下来，我想了解DBS在控制成本方面的表现。这里有两种成本需要关注：运营成本和减值损失。

我们先来看看运营成本。

像大多数银行一样，DBS的运营成本包括员工成本、技术相关成本、租金、行政、公共事业和营销成本。这些都归类为“运营成本”。判断DBS是否有效控制成本的方法是评估其“成本收入比”。

根据过去的年报，我了解到DBS长期将成本收入比维持在40%-45%之间。这意味着在2009年至2019年的十年间，DBS的运营成本增长与其总收入增长基本保持同步。


Source: DBS


接下来，我们来看看减值损失。

作为投资者，我希望银行通过扩大贷款组合来增加净利息收入，但同时我也希望银行在放贷时保持谨慎，只向能够按时还款的优质借款人放贷。

我不希望看到大量贷款违约。

衡量银行贷款违约水平的方法是评估其不良贷款（NPL）比率。NPL比率越高，表明银行的贷款违约率越高。因此，投资者更青睐NPL比率较低的银行。

对于DBS来说，其2019年的NPL比率保持在1.5%的低水平。


Source: DBS


我发现DBS在2019年的NPL比率非常有吸引力，因为它与另外两家新加坡银行——大华银行（UOB）和华侨银行（OCBC）相近，而且相比大多数马来西亚银行（除了大众银行和丰隆银行）要低得多。 



因此，在成本控制方面，DBS在2009年至2019年的十年间，始终保持了稳定且较低的成本收入比和不良贷款比率。



步骤3：长期盈利能力 + 股息分配

此时，我了解到DBS在增加总收入的同时，具备良好的成本控制和低不良贷款比率。这些因素共同作用，为其盈利和股息增长奠定了基础。


我发现DBS的盈利从2009年的20.3亿新元增长到2019年的63亿新元，其每股股息（DPS）也在这10年间从56分增长到1.23新元。(2009-2019). 

Source: DBS


Source: DBS


步骤4：资产负债表的稳健性

在这里提醒一下——我是在2020年4月6日考虑投资DBS的，当时正处于因COVID-19封锁期间。这是一个极其不确定的时期，全球股市迅速下跌，没人确切知道我们何时能走出这场疫情。

在这种时候，我关注DBS的资产负债表稳健性，因为我需要一家能够在COVID-19期间保持财务韧性的银行。为此，我研究了三个比率：总资本比率（TCR）、流动性覆盖率和贷款拨备覆盖率（LAC): Total Capital Ratio (TCR), Liquidity Coverage Ratio and Loan Allowance Coverage (LAC). 


1. Total Capital Ratio (TCR)


总资本比率（TCR）反映了银行履行其义务的能力。它是否具备足够的资本来吸收损失，从而避免破产？我了解到，新加坡金融管理局（MAS）对所有新加坡银行设定了最低12.5%的TCR要求。

在2009年至2019年期间，DBS的TCR始终远高于12.5%。因此，我知道当时的DBS资本充足，有能力吸收损失，并在COVID-19期间生存下来。

Source: DBS


2. Liquidity Coverage Ratio (LCR)


流动性覆盖率（LCR）衡量银行是否具备足够的资本来满足短期流动性需求。对于新加坡的银行，最低LCR要求为100%。在DBS的情况下，其LCR在2015年至2019年期间始终保持在100%以上。因此，我知道这家银行不仅拥有充足的流动性来满足短期需求，还能够为未来的增长计划提供资金支持。 


Source: DBS


3. Loan Allowance Coverage (LAC)


贷款拨备覆盖率（LAC）反映了银行是否为其贷款损失预留了充足的拨备。更加保守的银行会为贷款损失准备更多的储备，因此会有更高的LAC。

在2019年，DBS的LAC为94%，高于当时大多数马来西亚和新加坡上市银行，仅次于大众银行和丰隆银行。这表明，在保守性方面，DBS位居马来西亚和新加坡银行的上游。


Source: DBS


基于这三个比率，我得出结论：DBS的资产负债表非常稳健，展现出其财务韧性。此外，其获得了“AA-”和“Aa1”的信用评级，这在全球范围内都是极高的评级。

因此，到2019年，我了解到DBS不仅在利润上实现了持续增长，而且长期保持了强劲的资产负债表。

在投资中，这已经意味着胜利了一半。

然而，一家基本面良好的公司只有在其股票被低估或合理定价时，才是一项好的投资。因此，我采取的最后一步是：


步骤5：进行估值分析

在2020年4月6日，DBS的股价已从25-26新元下跌了25%-30%，降至每股18.47新元。那么，这是否就意味着DBS被低估了呢？


不完全是。

股价下跌并不一定意味着它已经被低估。作为投资者，我首先按照上述四个步骤检查股票的基本面是否稳健。如果基本面良好，比如DBS的情况，我才会对其股票进行估值。

估值的方法是计算其当前的市盈率（P/E Ratio）和股息收益率（Dividend Yield）。

然后，我会将其当前的市盈率和股息收益率与过去10年的历史市盈率和股息收益率进行对比。


1. 当前市盈率（P/E Ratio）与股息收益率（Dividend Yield）

在2019年，DBS的每股收益（EPS）为2.46新元，每股派息（DPS）为1.23新元。根据2020年4月6日的股票价格18.47新元，其当前估值如下：

当前市盈率（2020年4月6日）：
= 股价 / 2019年EPS
= 18.47新元 / 2.46新元
= 7.51

当前股息收益率（2020年4月6日）：
= (2019年DPS / 股价) × 100%
= (1.23新元 / 18.47新元) × 100%
= 6.7%

2. 过去10年的历史市盈率与股息收益率

接下来，我计算了DBS在过去10年的市盈率和股息收益率。这首先需要整理以下数据：

  • 2010-2019年的收盘股价
  • 2010-2019年的每股收益（EPS）
  • 2010-2019年的每股派息（DPS）

基于这些数据，我制作了如下表格：

（此处可插入一张表格，展示各年份的股价、EPS、DPS、市盈率和股息收益率）

通过对比这些历史数据，我可以判断当前的估值是否低于过去的平均水平，从而判断DBS股票是否被低估。

Source: DBS


从市盈率（P/E Ratio）开始分析，DBS的市盈率在过去10年间介于8.9到14.7之间，10年平均市盈率为11.2。如果DBS的市盈率低于11.2，则意味着其股票被低估。

在2020年4月6日时，DBS的当前市盈率为7.5（低于11.2），因此当时DBS的股票被低估。




同样的概念也适用于股息收益率。

在2010-2019年间，DBS的股息收益率介于2.8%至5.1%之间，10年平均值为3.9%。作为投资者，如果DBS的股息收益率高于3.9%，则表明其股票被“低估”。

根据其当前年化股息收益率6.7%，这意味着在当时，DBS的股息收益率高于其10年平均水平3.9%，确实被低估了。



因此，在计算了DBS的当前市盈率和股息收益率，并将其与过去的历史平均值进行比较后，我发现DBS确实被低估了。



总结 DBS 的投資

在2020年4月6日，我决定以每股18.47新元的价格投资DBS（尽管当时因COVID-19存在不确定性），因为我发现它具备以下优良特质：

    • 贷款组合持续增长
    • 净利息收入与非利息收入持续增长
    • 成本收入比稳定在40%-45%
    • 不良贷款（NPL）比率低且稳定在1.5%
    • 资本充足，具备较高的TCR、LCR和LAC比率
    • 当前市盈率为7.5，低于10年平均值
    • 当前股息收益率为6.7%，高于10年平均水平


基于以上分析，我认为DBS是一项稳健且被低估的投资，因此果断在市场低迷期购入其股票。

后续：自那以后DBS发生了什么？

可以理解的是，DBS在2020年的盈利下降至46.1亿新元。这主要是由于借款人受到COVID-19的冲击，导致银行计提了大量减值损失。


2020年7月29日，新加坡金融管理局（MAS）要求所有本地银行将股息派发限制在2019年水平的60%。因此，我在2020年第2季度至2021年第1季度的4个季度内获得的股息减少了。

个人而言，我理解并支持这一临时性的股息削减决策。我认为这是一个战略性举措，旨在进一步强化银行的资本状况，以应对COVID-19的挑战。

由于这是MAS的政策要求，这一股息削减并不反映DBS的基本盈利能力和股息支付能力。因此，我选择继续持有DBS的股票。

从2021年开始，随着疫情缓解，DBS的盈利恢复至2019年的水平。自那时起，随着总收入增长和减值损失回归正常，DBS在2022年和2023年实现了持续的盈利增长。


Source: DBS


由于DBS持续盈利，我也能按季度定期收到股息。以下是自2020年4月6日以来我收到的股息总额：

Source: DBS

备注：

  • “蓝色柱状图” 代表在2020年第2季度至2021年第1季度期间，当新加坡金融管理局（MAS）限制股息派发至2019年水平的60%时，我收到的股息。
  • “绿色柱状图” 包含一次性特别股息50分。
  • “橙色柱状图”: 我在2024年收了1:10的bonus shares. DBS 继续派发 54.0 cents 的股息.因此, 我真实的股息收入是 59.4 cents (54.0 cents x 1.1).


总的来说，在过去4年里，我每股共收到8.10新元的股息（DPS）。因此，我的总现金回报率为43.9%。

那么，资本增值情况如何呢？



截至目前，DBS的股价为42.58新元 (after 1:10 bonus share)，这反映了其在过去4年中盈利的增长。以我的投资成本18.47新元每股计算，我的资本增值达到153.6%。

因此，我在这4年期间的总回报率为129.7%：
43.9%（股息收益） + 153.6%（资本增值） = 197.5%



另一个案例分析如何？

上述5个步骤是我用来评估股票基本面和估值的方法，事实证明这些步骤非常有效且可复制

在这里，我想分享另一个投资案例，以向你展示，构建一个能年复一年支付递增股息的股票投资组合，其实只是一个“复制”的过程。

我投资的股票是Mapletree Logistics Trust。以下是我的投资详情：



在这里，你将有机会深入了解我的思维过程，以及我在2016年12月23日以每单位1.037新元购入Mapletree Logistics Trust时的决策逻辑。

换句话说，让我们回到2016年12月23日，当我即将点击“买入”按钮之前的那一刻。当时，我手头掌握了以下信息来源：

  • Mapletree Logistics Trust的年报与季报
  • 公司新闻发布与公告
  • 投资者简报与演示材料

通过这些信息，我开始逐步分析其业务基本面与估值，并决定是否投资。接下来，我会带你一步步了解我的评估过程。



以下是我在2016年12月23日，以每单位1.037新元的价格评估Mapletree Logistics Trust投资潜力的具体步骤

步骤 1：了解业务模式

首先，我研究了Mapletree Logistics Trust（MLT）的业务模式，以了解这只信托具体是如何赚钱的。通过分析，我了解到以下几点

Mapletree Logistics Trust（MLT）是一只在新加坡交易所（SGX）上市的房地产投资信托基金（REIT），专注于投资物流地产。

截至分析时，MLT在亚洲7个国家拥有124个物流物业，总价值达53.4亿新元。其物业组合的出租率为96.4%，收入来源于525个租户的大型客户群体，其中主要租户包括Coles Group、Equinix、Nippon Express和XPO Worldwide。

自2005年在SGX首次上市时仅拥有价值4.22亿新元的15个物业以来，MLT已实现了大幅扩张。这一显著的增长展示了其在物流地产领域的扩展能力和收入增长潜力，为投资者提供了稳定且多元化的被动收入来源。

步骤 2：评估过去的财务业绩

我的目标是在经济环境无论好坏的情况下，都能从股票投资中获得递增的股息收入。

因此，我会收集该股票过去10年的财务数据，以了解它是否能为投资者带来持续增长的利润和股息。以下是Mapletree Logistics Trust的财务表现：

  • 集团收入
    从2006年的8040万新元增长至2016年的3.499亿新元。

  • 可分配收入
    从2006年的4040万新元增长至2016年的1.833亿新元。

  • 每单位分派收益（DPU）
    从2006年的5.07分增加至2016年的7.38分。

这些数据表明，Mapletree Logistics Trust在过去10年中实现了收入和可分配收入的稳定增长，并逐年提高了DPU，为投资者提供了越来越高的股息收益。这种持续增长使我相信，该信托具有强大的盈利能力和长期派息潜力，能够满足我的投资目标。


步骤 3：评估当前的财务实力

如果我希望未来能继续获得递增的股息收入，那么该股票必须持续增长其利润。

因此，它必须具备前瞻性，并愿意为未来进行投资。而要实现这一点，企业首先需要在过去12个月内保持盈利，其次需要拥有稳健的资产负债表，以便为未来的投资提供资金支持。

根据我对Mapletree Logistics Trust季度报告的分析，我发现以下几点：


Source: Quarterly Reports of Mapletree Logistics Trust (Q3 2016-Q2 2017)

在过去12个月中，Mapletree Logistics Trust实现了3.585亿新元的集团收入，并从中获得了1.822亿新元的可分配收入，每单位派发收益（DPU）为7.32分。

资产负债表的稳健性

  • 总债务：20.5亿新元
  • 综合杠杆比率：37.6%（截至2017年第2季度）
  • 加权平均借贷成本：每年2.3%


根据新加坡上市REIT的45%最大杠杆比率规定，MLT的债务水平仍有较大的余地，可用于未来收购新物业或升级现有资产。这表明，MLT在财务上有充足的空间通过融资推动增长，并增强其物业组合的价值，以支持未来的收入和分派收益增长。

步骤 4：评估未来增长计划

如果公司有足够的财力进行投资，它将如何部署资金？

了解公司的未来扩展和增长计划至关重要，因为这些计划可能是未来几年递增股息的来源。在Mapletree Logistics Trust（MLT）的案例中，我发现了以下增长举措：

  1. 扩展澳大利亚物业组合

    • 2016年12月15日，MLT完成了对澳大利亚4个物业的收购，总价值1.519亿新元。
    • 通过此次收购，MLT的物业组合扩展至128个物业，总价值达55亿新元。

  2. Pioneer Road再开发项目

    • MLT正推进对76 Pioneer Road的重建项目，计划将该物业改造成五层物流设施，预计在2018年第3季度完成。
    • 该项目预计耗资1亿新元，并将其总楼面面积（GFA）扩大1.8倍，达到72,000平方米。

  3. 收购优先权（ROFR）

    • MLT的主要发起人兼主要投资者Mapletree Investments Pte Ltd正在亚洲各地开发36个物流物业，其中30个位于中国。
    • 根据**优先收购权（ROFR）**协议，一旦这些物业开发完成并出租给租户，MLT将有优先权收购这些资产。

这些增长计划表明，MLT不仅在积极扩展其资产组合，还在通过再开发项目提升物业价值。与此同时，ROFR为MLT提供了未来收购高质量资产的潜力，进一步增强其长期收入增长和股息派发能力。

步骤 5：进行估值分析

一只优质股票只有在估值便宜或被低估且提供良好的股息收益率时，才是一项出色的投资。

我的估值步骤：

  1. 计算当前市净率（P/B Ratio）和派息收益率
  2. 计算过去10年的市净率和派息收益率（2006-2016年）
  3. 将当前估值与10年历史估值对比

1. 当前估值比率

  • **Ian的投资价格：**1.037新元/单位

  • 市净率（P/B Ratio）：
    在2017年第2季度，Mapletree Logistics Trust的每单位净资产为1.00新元，因此其当前P/B比率为：
    1.037 / 1.00 = 1.03

  • 派息收益率（DPU Yield）：
    MLT在最近12个月派发了7.32分的每单位分派收益（DPU）。因此，其当前年化派息收益率为：
    (7.32分 / 1.037新元) × 100% = 7.06%

2. 最近10年（2006-2016年）的估值比率

我整理了过去10年的年度收盘价、每单位分派收益（DPU）、每股净资产数据，并进行了如下计算。

  • 异常年份（2008年）：
    在2008年全球金融危机（GFC）期间，MLT的股价在2008年12月31日收于0.35新元/单位，远低于其他年份的价格。这是因为市场受到金融危机的严重冲击。事实上，2008年是投资MLT的最佳时机之一。

3. 当前估值与10年历史估值的对比

  • **P/B Ratio：**MLT当前的P/B为1.03，接近其长期平均水平，表明估值合理。
  • **派息收益率：**7.06%的当前收益率，高于其历史平均水平，进一步表明投资时点较为理想。

根据这些分析，我认为MLT的当前估值具有吸引力，收益率高，基本面稳健，因此决定以每单位1.037新元的价格进行投资。


Source: Annual Reports of Mapletree Logistics Trust


Notes: 

- Financial Year 2012 onwards are for the period ended on 31 March. 

- Financial Year 2010 and prior years are for the period ended on 31 December. 


当前估值比率与10年平均水平的对比

在投资之前，我认为股价的大幅下跌是一次性事件，未来不太可能再次出现类似的大幅回调。因此，我在计算估值时排除了2008财年的数据，以确保更现实的比较。

从上表分析中，我了解到：

  1. 市净率（P/B Ratio）

    • Mapletree Logistics Trust的当前P/B比率为1.03。
    • 10年平均P/B比率（不包括2008年）为1.17。
    • 这表明，当时MLT的股票低于其10年平均P/B，暗示股票估值具有吸引力。

  2. 派息收益率（DPU Yield）

    • MLT当前派息收益率为7.06%。
    • 10年平均派息收益率为6.37%。
    • 这意味着MLT当时提供的收益率高于其10年平均水平，对投资者具有吸引力。

基于这些发现，我认为Mapletree Logistics Trust被低估，其高于平均水平的股息收益率进一步增强了其投资吸引力。因此，我果断决定以每单位1.037新元的价格买入。


总结 MLT.

因此，在2016年12月23日，我决定以每单位1.037新元的价格投资Mapletree Logistics Trust，因为我发现它具备以下优良特质：

    • 稳健的业务模式
    • 长期盈利能力的持续增长记录
    • 每单位分派收益（DPU）稳定增长
    • 稳固的资产负债表，能够为增长计划提供资金支持
    • 明确的计划继续扩展其物业组合
    • 当前市净率（P/B Ratio）为1.03，低于10年平均市净率
    • 当前派息收益率为7.06%，高于10年平均水平

基于以上分析，我确信Mapletree Logistics Trust是一个被低估的优质投资，并具有长期的增长潜力。

后续：多年后Mapletree Logistics Trust的表现如何？

时间快进到今天，多年持有后，Mapletree Logistics Trust（MLT）继续推进其增长计划，并取得了显著的扩展成果： 物业组合规模： 从2016年12月的124个物业（价值55亿新元），扩展至目前的185个物业，总价值达134亿新元。 这些扩展显示出MLT在持续执行其增长战略，不断增加和优化其资产组合，为股东创造更高的价值。这一表现强化了我的长期投资决策，也表明MLT能够在不同时期保持强劲的增长动能。

MLT在过去几个财年中持续实现集团收入和可分配收入的增长。因此，自2017年第3季度以来，我收到了以下每单位分派收益（DPU）：



股价表现

以我的购入价每单位1.037新元为基础，MLT的资本增值目前是23.4%。



这只是一次幸运的机会吗？

通过上面两个案例分析，很明显，这并不是一次幸运的巧合。

多年来，我所做的事情其实非常简单——我不断重复这五步分析流程，并逐步增加更多支付递增股息的股票，例如**大华银行（UOB）、华侨银行（OCBC）**等。

通过这种方法，我每年都能有效增加年度股息收入，稳步提升我的长期投资组合收益。这种系统性策略证明，只要坚持正确的方法和纪律，股市投资可以带来长期而可持续的回报。

如果你也知道如何这样做？

你是否也看到了，自己也可以通过建立一个股票投资组合，每年享有稳定且递增的股息收入，而无需预测股价走势？

刚才你见证了我如何亲自使用上述五步流程，首先，从众多股票中筛选出优质的股息股；其次，准确评估这些股票的价值，以便在价格低估时投资其中。

掌握这五步流程将让你自信投资，因为你将能够：

  • 每季度获得来自投资组合的被动收入
  • 享有更高的股息收益率和资本增值，比其他投资者获得更高回报，因为你以更低的价格买入股票
  • 减少投资风险，即使股票价格下跌，由于你的买入价低于其他投资者，因此资本损失较小

因此，这一流程将让你更接近实现财务自由的目标。

那么，你接下来该怎么做？

上面的五步流程是我构建一个能够赚钱的股票投资组合的蓝图，并且它可以在全球任何股市中复制使用。

现在，这个蓝图已属于你。

你可以拿来使用，复制我在股票投资上的成功经验。

你可以现在就去你心仪的股票网站，下载最近10年的年报、季度报告、投资者简报和新闻稿，研究它们，汇总关键信息，比如财务数据和运营数据，并计算过去10年的估值比率。这些信息是免费的，随时可供包括你我在内的所有投资者使用。所以，现在你可以立即开始……

“Ian，等一下……”

“我没时间去研究这些财务报告。能不能跳过这个流程，直接把钱投进股市呢？”

当然可以。你可以开一个股票经纪账户，直接开始买股票。没有人会阻止你这样做。

但我的问题是，“如果你不看财务报告，如何区分那些能赚钱的好股票和让你亏钱的坏股票呢？不计算估值比率，你怎么知道一只股票是被低估了还是被高估了？”

很显然，有一件事是确定的：

如果你真心想通过股票投资赚钱，就不能跳过这个流程。投资是一种技能，掌握它需要时间。过去十年，我每天都在学习和阅读年报。我是从一个小投资组合开始的，随着我的投资技能和经验不断提升，才逐渐扩大。

很多人生中的事情也是一样的。

如果你想成为医生，必须在医学院学习几年，完成实习期，才能获得资格。想成为专科医生或外科医生，需要的时间更长。

**关键在于……**在投资之前，你必须先学习如何投资，并付出努力去做尽职调查。如果想要持续盈利，这个过程是不可跳过的。

快速通道？……立即获得我所有的研究成果

确实，每天花几个小时去学习、研究、阅读、计算和评估股票交易，几年下来是很漫长的。而且我也不确定你目前对股票投资的信心水平究竟如何：

是20%？30%？还是50%？

那么，如果我能一步步陪伴你，帮助你建立一个逐年支付递增股息的优质投资组合，这是否会将你的信心提升到80%甚至90%？

更进一步，如果你可以直接访问我的持续研究成果和这些派息股票的案例分析，从而把你的学习曲线从2-3年缩短到仅2-3个月呢？

如果你有兴趣，我将提供这个机会给少数几位有决心的投资者。


Malcolm Patrick Spykerman

After completing the Dividend Investing challenge

Sieving through all the reports would have taken me hours. At Dividend Vault, I have a library of good stocks and all their financial history. The valuation data is all there, so it's a matter of reading the case studies for me. This is an excellent platform for beginners or those who are working to start investing in the stock market.
The tutorials are also very helpful. I can confidently say it takes me less than 5 minutes to decide whether it's a good or bad company. Most of the stocks I purchased were based on the principles taught in the videos. Most of them are up and I'm enjoying a steady flow of dividend income despite 2020.
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Ng Ching Wei

就在这里，你也可以通过【Dividend Vault 股息宝库】课程实现相同的目标

我将带领学生完成这门大师班。

这个课程叫做Dividend Vault 股息宝库。作为我的学员之一，我们将从头到尾一起创建一个逐年支付递增股息的股票投资组合。

所以，如果你想“复制并粘贴”一项经过验证的投资策略，从第一次或下一次股票投资中做对，并朝着财务独立更进一步，那么，这个课程就是为你准备的。

这是一个实践性课程，课程结束时，你将拥有一个完整的策略，来建立并设计一个能够按季度或半年支付递增股息收入的股票投资组合，资金如钟表般准时流入你的账户。

以下是我们一起要完成的具体内容：

Module 1

通向六位数股息增长投资组合的路线图

所有投资者首先应了解投资、投机和交易之间的区别。在这一模块中，我将揭示在股市中构建财富时，为什么成为投资者比成为交易员或投机者更具优势。此外，我会分享一个简单的路线图，具体展示从零开始如何一步步建立一个六位数的股票投资组合！
DV Module 1

Module 2

关于风险的5种观点

“风险”常常与股票投资联系在一起。因此，我将专门用一整模块来破解两个常见的误区，即“股票是高风险的”和“高风险高回报”。在这里，我会分享关于风险的5种观点，并探讨一些老练投资者如何降低股票投资风险的方法，进而建立一个长期支付股息的稳健投资组合。
DV Module 2

Module 3

构建并维持你的股息增长投资组合所需的两大系统

The top 1% of successful investors invest with systems. The others don't. Basically, there are 2 key systems when it comes to investing. The first system guides an investor on stock selection and their valuation metrics. The second system is about portfolio management. With them, there is really "No Need" for stock tips and buy-sell recommendations. With systems, the 1% could invest confidently and independently. Without systems, the 99% find themselves buying stocks aimlessly and usually are concerned about the market ups and downs.
DV Module 3

Module 4

强劲商业模式的5大标准

在这一模块中，我们将讨论识别优质商业模式的5个关键标准，这些模式适合纳入我们的投资组合中进行长期持有和积累。通过筛选这样的企业，我们能够在其业务扩展的过程中，获得持续递增的股息收入。
DV Module 4

Module 5

如何像专业人士一样评估股票财务状况？

在股票投资中，财务评估是进攻与防守的结合。“进攻”侧重于收益能力，而“防守”**则强调企业的韧性。在这一模块中，我将教你如何阅读和解读财务报表，以识别那些既具备高收益生产力（进攻），又有能力应对经济危机（防守）的股票，将它们与其他表现较弱的公司区分开来。财务稳健且具有收益能力的公司能够为未来的增长和扩张进行投资，这也引出我们的下一个模块内容：
DV Module 5

Module 6

寻找股票的增长计划

股票投资的本质是成为真实企业的共同所有者，参与其增长。那么问题是：“这些企业未来会采取什么措施来实现可持续增长？” 在这一模块中，我将分享如何从年报、季报、公司公告、新闻稿以及投资者简报中寻找和分析这些信息，使你在投资前能够对这些企业做出独立评估。
DV Module 6

Module 7

股票估值的艺术

精明的投资者会“评估”股票的价值，以判断其是被高估还是低估，然后再决定是否投资。而其他人往往是根据股票“价格”来买卖。通过估值分析，投资者能够在低价时自信地投资优质股息股票，从而获得更多的股息和资本增值，而不至于在市场狂热时买入、恐慌时卖出。
DV Module 3

Module 8

投资组合管理：应对股价下跌

在买入股票后，经历股价上涨和下跌是很常见的。关键问题是：“我应该止损，还是在低价时加仓？”在这一模块中，我将通过案例分析分享一个简单的策略，帮助投资者在面对股价下跌和市场崩盘时做出明智决策，从而提高你在未来应对市场波动的信心。
DV Module 8

Module 9

投资组合管理：应对股价上涨

许多投资者都希望所持股票的价格未来会上涨。那么问题是：“我应该继续持有，还是卖出以实现资本增值？”在这一模块中，我将通过案例分析，帮助投资者在面对股价上涨时做出更明智的决策。这将使你在未来享受更好的资本增值，并把握股票带来的潜在意外收益。
DV Module 9

Module 10

扩展、分散并保护你的投资组合

Eventually, if you follow this programme, you would find yourself building and managing a portfolio that could be worth 5, 6 or even 7-figures. Hence, you would need to learn how to expand, diversify, and even protect your portfolio so that you can ensure that income continues to flow into your bank account for the long-term.
DV Module 10

Lim Seok Chin

After completing the Dividend Investing challenge

1) Step by step guide and details on how to evaluate strong companies with good track record
2) Compilation on companies provided (<3%, 3% - 5%, >5%), which helped a lot, especially for me who's working full time and don't have much time to do such detailed due diligence. In addition, the case studies and slides are important to demonstrate real life cases on the application of the theories learnt
3) List provided are constantly updated and has stocks beyond KLSE, which actually helped me to kick start my investment journey to SGEX and HKEX - personally, this was an important milestone for me, as I've only looked at KLSE previously.
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Ng Ching Wei

没时间？没问题！

案例研究是否能替代股息投资的艰辛努力？

在完成学习后，你将成长为一名精明的投资者，能够独立构建和管理一个带来股息收入的投资组合。

不过，即使你已经知道该做什么和如何构建这样的组合，或许你会问：

“每天坐下来从头研究这些股票，会不会花费我大量时间和精力？”
“哎呀，这太难了，我没时间也没有精力去投入这么多。”

我完全理解你的顾虑。那么，如果我立即为你开放50多个优质股息股的案例研究和模板的完整访问权限，这些股票都在马来西亚交易所和新加坡交易所上市，你会不会感到轻松许多？

即时取得50多个优质股息股票

通过使用我汇总的关键财务数据和精心编写的股票案例研究，你可以节省大量时间。

“好的，Ian，你的模板和案例研究里到底有什么？”

首先，以下是我在模板中整理的内容：


Feature #1

10年盈利能力和资产负债表数据

在“‘Profit Data’”部分，你可以查看一只股票在长期内是否具备稳定增长的盈利记录。我整理了主要财务数据，例如收入、股东利润和每股收益（EPS），并计算了每只股票的股本回报率（ROE）。通过这些数据，你可以清晰了解股票的长期盈利表现。
Profit data

Feature #2

10年现金流管理数据

在“Cash Data”部分，你可以评估一只股票是否具备长期稳定的正经营现金流。如果一只股票能持续产生正现金流，它不仅有能力向股东支付股息，还可以进行再投资，进一步推动公司成长。
Cash flow data

Feature #3

10年运营与业务分部数据

在“分部数据”部分，你可以查看一只股票在各个业务分部和地理市场的收入和利润分布。这样一来，你将清楚了解哪些业务分部或地区市场是该股票的主要收入来源。
Profit data

Feature #4

5年季度财报数据

在“”部分，我整理了至少5年的季度财报数据。通过这些数据，你可以评估一只股票在过去5年中是否具有季度收入和盈利的持续增长记录。
quarterly data

Feature #5

10年股票估值数据

在“Valuation Data”部分，你可以查看一只股票的当前估值比率，例如市盈率（P/E Ratio）、市净率（P/B Ratio）和股息收益率，并与其长期历史估值比率进行对比。这可以帮助你判断一只股票在当前价格下是否被低估、公允估值或被高估。
Valuation data

Simon Chee

"Dividend Vault is a good online course that taught some of the important parameters to look for when evaluating stocks."

"Those step by step process are comprehensive for assessing stock deals, it is possible to achieve healthy passive income if one willing to spend time and effort to acquire the knowledge presented, it builds correct mindset and confidence as well, definitely a right way to kick-start the investing journey.
Moreover, with the additional segment - Bonus Dividend Investing Challenge, strongly encourage participants to fully utilize their knowledge gained after completed the course and start to build a successful dividend portfolio. I'm very happy that I have completed the challenge and thus, rewarded the RM 300 bonus dividend. Thanks Ian and KC for the recognition."
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Ng Ching Wei

BONUS: 完整案例研究

现在，让我们谈谈我的案例研究。这些都是我精心打造的材料，能够一步步引导你从零开始评估一笔股票交易。

每份案例研究包含两个部分：

部分1：评估股票的基本面质量
这个部分包括我对股票的业务模式、年度和最新12个月的财务表现、资产负债表的稳健性，以及未来增长计划的分析。这让你能够有效识别出基本面优秀的股票，避免投资于质量差的股票，从而降低亏损风险。

部分2：如何用估值比率评估股票？
这个部分包含市盈率（P/E Ratio）、市净率（P/B Ratio）和股息收益率的计算，并将其与股票长期历史估值比率进行对比。这样你就可以轻松评估公司价值，并将这种方法应用到你的下一个投资评估中。

整体资源包内容
我们为你提供高度定制化的材料，如视频教程、演示幻灯片、电子书，以及50多个优质股息股票的模板和案例研究。这一切将帮助你开启投资旅程，构建一个逐年递增支付股息的投资组合，让你朝着财务自由更近一步。

复制此投资模型，为你的股票组合创造收益

我已经向你展示了，你完全可以开始构建一个每年定期支付并递增股息的股票投资组合，无需依赖小道消息、传闻、经纪报告或复杂的图表软件。

你已经知道，通过正确的心态、必要的技能和特定的计划，是可以从股市中可持续地构建财富的。更棒的是，你可以在新加坡也复制这一投资模型。

最棒的是，你可以直接“复制并粘贴”我个人的股票投资策略，从而开始为自己赚取递增的股息收入。

如果你准备好获得构建这一投资组合所需的心态、技能和计划，欢迎注册会员课程。马来西亚和新加坡50多个优质股息股票的课程、模板和案例研究已在会员专区准备完毕，随时等你加入！

完成所有模块后，你将能够充分利用这些模板和案例研究，选择合适的股息股票，投资并建立一个为你定期带来递增股息收入的投资组合。


Andrew Chin

"The Dividend Vault has made it easier for me to pick stocks because it consists only of stocks that are fundamentally strong. Hence, I only needed to pick my stocks from this smaller pool of stocks. "

"Each stock has its case study which is a unique feature which I thoroughly enjoyed reading them and I also really appreciate that they have been updated regularly. Dividend Vault also consists of stocks from overseas market which gave me the opportunity to invest in them as well with peace of mind as they are fundamentally good stocks."
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Andrew Chin

关于价格

Dividend Vault 股息宝库会员的零售价为 RM1788 /年。

如果你觉得价格偏高，不妨想想看……

目前，参加一场为期3-4天的股票投资或交易研讨会，通常需要RM 5,000-RM 10,000。即使在经过几天的密集培训后，你仍然可能在股票研究上陷入困境，需要独立摸索。

Dividend Vault旨在成为你的长期指导，按步骤帮助你构建股息组合，而费用却只是典型研讨会的一小部分。掌握这个技能后，这将是一项终身受益的宝贵财富。

事实是，你能坚持阅读到这里，说明你渴望投资成功，并且对自己是认真的。那么，这就是我接下来要做的……

我希望看到你的成功，得知你通过使用我的资料，改善了自己的财务状况，这会让我非常激动。

如果你愿意今天就为自己投资，那么我也会非常乐意为你的成功做出支持。

想象一下，在前面的例子中，我是如何从零开始构建一个不断支付股息的投资组合的。**你是否愿意投入几百马币，去复制这种投资模型呢？**我真诚地希望你会选择这样做。

为了让你完全放心和无风险地做出决策，我为你提供一个前所未有的三重保证——这是你在其他地方闻所未闻的。

保证 #1: 30天退款保证

首先，我为你提供30天无条件退款保证。

在成为会员的前30天，如果你发现这个课程不适合你，请联系我们的支持团队（[email protected]），我们将立即为你全额退款。 在这30天内，如果你无法找到合适的高股息股票，通知我们即可迅速获得退款。 如果你没有从会员专区的信息中看到自己朝财务自由迈进的方向，也只需发邮件告知我们，我们会将费用退还给你。 在前30天内提出退款，你的每一分钱都将毫无损失。这是我们的100%满意保证！ 我们通常会在24小时内完成退款处理，但若遇上假期较长的情况，请谅解可能会有些延迟。请放心，我们会按照你发邮件的日期履行退款请求。
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30-days money back

保证 #2: 订阅费用终身不涨

如果你在这一轮加入，无论价格是多少，你的订阅费将终身固定。这意味着你始终支付相同的费用，绝不会涨价。无论未来情况如何，我们都不会以任何理由提高你的订阅费。

此外，尽管你未来的股票可能带来递增的股息收入，但你访问我们最新股票数据的费用始终保持不变。当你在未来赚取更多收益时，获取我们数据的成本依然如初。绝无价格上涨，承诺有效。 顺便提醒，订阅是自动续费的。不过，你可以随时取消，无需打电话，也无需浏览隐藏页面。只需发邮件（[email protected]）通知我们即可。我们会在下一个续费日前取消你的访问权限和自动续费。
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保证 #3: 完成股息投资挑战，即可获得RM 500红利奖励

第三重保证才是真正的亮点……不管你信不信，我并不是在这里推销另一个会员项目，我马上就会证明给你看。

我的终极目标，是帮助你成为一名成功的投资者，让你能够通过股票投资组合赚取持续递增的股息收入。 如果得知你实现了这一目标，朝着财务自由更进一步，这将让我无比兴奋。 虽然我会尽全力提供工具和材料，加快你构建投资组合的进程，但关键在于：你需要行动，才能达到目标。 到这里为止，我相信你已经准备好出发，并且认真对待复制我的投资模型，从而获得终身股息收入。 因此，我决定将承诺化为行动，推出股息投资挑战来支持你！
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challenge

完成挑战以获得 RM500 股息红利奖励

以下是完成股息投资挑战的步骤：

  1. 观看会员模块内的教程视频
    这些视频将帮助你掌握相关知识，使你能够理解和利用Dividend Vault中50多个股息股票的最新更新。

  2. 浏览50多个股息股票，并选择5只符合以下条件的股票进行投资：

    • **股息收益率：**年化4%以上
    • **股息收益率：**高于长期平均值（5年或10年）
    • **市盈率（P/E Ratio）：**低于15
    • **市盈率（P/E Ratio）：**低于长期平均值（5年或10年）

  3. 保留投资账户的交易记录和股息凭证
    在收到每只股票的首次股息后，请将相关凭证或账户记录复印，并发送到我的邮箱（[email protected]）以证明你已收到股息。

你可以在订阅Dividend Vault后的12个月内完成该挑战。一旦完成，我将额外发送RM 500作为你的股息红利奖励，直接存入你的银行账户。


Eric Lim

"The Dividend Vault is really an excellent program!
Since adopted the concepts of Dividend Vault, I have never lose money and my wealth compounded."

Here I concluded a few practical concepts which really help me and most importantly it compounded my wealth:
1. Accumulate stock of Good companies when the P/E is lower than the 10 years Average and the industry average. The best thing it provide me margin of safety.
2. Avoiding emotional decisions or buying because everyone is buying a stock. By studying the financial reports and case study of a stock, it enable me to make wiser stock buying decisions.
3. Longer term assessment enhanced long term perspective, good stocks compounded my wealth over long terms.

Since adopted the concepts of Dividend Vault, I have never lose money and my wealth compounded.

I really thanks to Ian for his patience and passion to prepare the case studies and financial data! That's really a lot of hard works behind the screen! Appreciate!
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Ng Ching Wei

Joe Quah

"Being a newbie in stock market, and also having lost some money previously when I invested on my own, the Dividend Vault is a good place for newbies to start a portfolio"

"There was a market crash in March 2020, and although it was a scary period for most investors, I was confident in selecting some good stocks, based on the data compiled in this program. Thanks Ian and KC for providing this platform. I now have a small and productive portfolio of my own! "
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Koh Han Kiong

Evelyn Tan

Completed the Dividend Investing Challenge and received the cash bonus

CK Choy

"Dividend Vault had assisted me greatly as it saved me time and effort to find fundamentally strong stocks to invest. Moreover, it helped me to evaluate whether a stock price is fair, undervalued or overvalued."

As I'm a long term value investor and go for consistent dividends as passive income, Dividend Vault is what I'm looking for.
Thank you for the effort Ian Tai and KCLau put in.
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Ng Ching Wei

Koh Han Kiong

"Dividend Vault is a great online course and the modules are well designed and delivered."

"I love the use of analogies on daily activities such as buying groceries to explain investment concepts. The reminder emails helped to keep my momentum to complete the course. Most important of all, Dividend Vault is an excellent stock filter, the detailed assessments help me to identify the stocks that meet my criteria for investment."
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Koh Han Kiong
  • Samuel Yau

Real Feedback from Our Students

Cha Yee Weng

Dividend Vault member

Dividend Vault reduces the number of hours needed to research and screen through thousands of companies available in both Malaysia and Singapore markets, especially for someone who is working full time.
Packed with contents that include video guidance and online training from KCLau and Ian themselves to ensure you can achieve consistent dividend yield over time.
If you are unsure on how to achieve consistent dividend yield, dividend vault is the website to go! Here, Ian and his team will show you a powerful way to make a consistent dividend as passive income on top of your regular salary.

Samuel Y

Independent Marketing Consultant

Ian had done the hardest part of the work: painstakingly compiling and updating tons of relevant data and give it all to Dividend Vault members.There is nothing like this out there. If you’re looking for a system to invest for long term sustainable growth, this is where you should start. In fact, it’ll jumpstart your investing.
I expect to get long term, sustainable recurring income through Dividend Vault.

Eric Lim

Entrepreneur

Dividend Vault is value for money, a gem you can hardly find in any other places.
I'm impressed with the materials: well-structured stock investment concept and simplified system. It makes stock investment easier, safer and saves time.
I am investing stock for long term capital gain and dividend yield. The timely case study on the good companies through Dividend Vault help me to find those hidden gems in the stock market and grab it with undervalued prices.
You will never regret to join Dividend Vault. It could be the game changer in your journey of investment.
Ian Tai's continuous effort to upload the most updated case studies of good companies really save many people from the wrong investment decisions and avoidable disasters.

Reviews by Students

5 star rating

Review of Dividend Vault

Henry Tan

A very good source of summary of key areas to assess before making any investment. Would suggest to give some broad information, for e.g. the basis of selec...

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A very good source of summary of key areas to assess before making any investment. Would suggest to give some broad information, for e.g. the basis of selecting only specific companies for inclusion in the Dividend Vault compared to the whole population (in Bursa Malaysia, and SGX), and the basis and timing of periodic update. Thanks for the good work.

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5 star rating

a very detailed step by step guide to build a portfolio o...

LIM KOK CHIN

i have learnt how to pick a dividend paying stock based on its revenues,net profit and net cashflow from operations based on its 5 or 10 yrs record from its ...

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i have learnt how to pick a dividend paying stock based on its revenues,net profit and net cashflow from operations based on its 5 or 10 yrs record from its annual n quarterly reports and how to value it based on its 5/10 yr highest,lowest and average P/E ,P/B ,DY.I also learnt ,I have to look at its business model,whether it is sustainable or not ,with emphasis on cash generating businesses.and the most important is to invest in a stock when it is undervalued.

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4 star rating

Comprehensive Dividend Training

Daniel Ee

Appreciate the effort taken to compile and fit together towards having an overall comprehensive training module. It is noteworthy and testament to Ian's cred...

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Appreciate the effort taken to compile and fit together towards having an overall comprehensive training module. It is noteworthy and testament to Ian's credibility mashed together with KC's experience as sifu to the overall process of building an investment portfolio that can withstand inflation and hopefully leave behind a legacy of compounded interest in inheritance fortune.

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5 star rating

Mindset

Kek Ong Yeow

A very good and profound intro. Hitting the right spot to clarify about equity investing. A new pathway is opened👍👍👍 Next to acquire the skills🙏

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我们支付你来投资！

换句话说，我会为你支付这笔费用，让你完成课程模块、开始投资并改变你的财务状况。

我几乎没见过其他人会这么做，那么我为什么会这么做呢？

因为我希望奖励那些采取行动并获得成功的人。这让我可以更快、更高效地帮助你和更多朋友在股票投资上取得成功。从我的角度来看，这比单纯赚钱本身更有意义。

完全无风险，收益丰厚

在这里，你几乎没有任何损失的可能。最低限度下，你有30天无风险退款保证来查看Dividend Vault 股息宝库的内容。并且，当你投资5只股票并从中收取股息后，我还会额外转账RM 500作为奖励。

如何开始？

  1. 点击下面的按钮立即加入：立即加入
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book author, stock investor, trainer & speaker Ian Tai

Dividend Investor. Produced 500+ Financial Articles featured in KCLau.com in Malaysia and the Fifth Person, Value Invest Asia, and Small Cap Asia in Singapore. Regular Host and Presenter of a Weekly Financial Webinar with KCLau.com. Co-Founded Dividend Vault and Growth Vault, online membership sites that empowers retail investors to build a profitable long-term stock portfolio.

Financial educator, trainer and author KC Lau

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Teoh Eu Vin

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